Queridos admiradores de Banus Financials, hoy Martes 15 de Febrero, tengo el honor de complaceros con mi nuevo tema, fondos de inversión.
Antes de comenzar me gustaría analizar los fondos desde diferentes prespectivas.
Legalmente se define como el criterio legal por el que se recogen los distintos tipos de fondos de inversión recogidos en la normativa española de Instituciones de Inversión Colectiva.
Analiticamente se clasifican los fondos de inversión en función de la relación entre sus rendimientos y sus niveles de riesgo.
Comercialmente se dice que es el empleo en el nombre del fondo de términos que refieran sus rasgos y resuman las líneas generales que siguen al realizar las inversiones de dicho fondo.
Los gestores de fondos que invierten en acciones chinas deben dedicar una buena parte de su tiempo a intentar descubrir fraudes en acciones de empresas cotizadas. Un gran número de empresas chinas han comenzado su aventura por Wall Street a través de las llamadas "OPAS inversas", una técnica diferente usada por desconocidas empresas chinas que lanzan una Oferta Publica de Adquisición cuyo fin son empresas americanas minúsculas de muy baja capitalización y negociación en bolsa, y que muchas veces no dedican ni a la misma actividad que sus opantes. Una vez realiada la OPA es la compañía china quien reorganiza toda la nueva estrutura de dicha empresa, nombrando a dierentes directivos y decide el nombre de la empresa fusionada. Así evitan los trámites y exigencias de lanzar una Oferta Publica de Venta (OPV) u Oferta Publica de Suscripción (OPS).
Estas nuevas entradas a Wall Street han hecho reaccionar a la SEC americana, que recientemente ha iniciado investigaciones a banqueros y empresas consultoras y auditoras. La SEC, la policía financiera en Wall Street, presentó una denuncia a la firma de contabilidad y auditoria Moore Stephens Wurth Frazer & Torbet LLP por sus irregulares auditorias sobre la acción cotizada China Energy. Cualquier compañía cotizada en estados Unidos debe ser auditada por una firma registrada. Mas de 300 compañías chinas han sido listadas en USA mediante la auditoria de desconocidas compañías americanas, que a su vez subcontrataban a auditores en China para realizar los trabajos de recogida de datos y comprobaciones. Tod esto es legal, pero es compresible el poder imaginar la cantidad de fraudes que se puede llegar a realizar o la cantidad e errores que se pueden cometer con la diferncia entre ambas cultrua o con lo que es mas fácil, lo complejo que puede llegar a ser, con la traducción al lenguaje chino.
También la empresa china cotizada en USA, RINO internacional,productor de productos medioambientales, falseó sus cuentas del 2008 y del 2009, fue expulsada del Nasdaq.
Para todos aquellos, admiradores de Banus Financials, os recomiendo, para todos aquellos que quieran ivertir en china, contactar con la empresa Muddy Waters dedicada a buscar fraudes en empresas chinas cotizadas.
A continuación me gustaría tratar sobre productos derivados, ya que despierta cierto interés en mi ser.
Los productos derivados tienen su antecedente en Holanda, en el siglo XVII, donde ya se negociaban contratos derivados cuyo activo eran los bulbos de los tulipanes. Paralelamente en Japón se desarrollaban los primeros mercado financieros en los que se concertaban contartosn que collevaban a la entrega futura del arroz. El hecho de poder conocer cuál sería el precio a cobrar o pagar por una cosecha reportaba, tanto al productor como al comprador, afrontar el futuro con mayor tranquilidad. No es hasta el siglo XIX cuando nace en Chicago el primer mercado de derivados moderno, en el que aún hoy en día se negocian contratos cuyos activos son el trigo y el maíz.
Hay que diferenciar entre dos grandes grupos de derivados, las opciones y los futuros. Los contratos de futuros se basan en unidades estandarizadas de activos financieros.Un contrato de futuro es un compromiso de compra o venta de activo a una fecha de entrega aplazada. Como anécdota cabe a destacar en el año 2003 se negociaban futuros que especulaban con la probabilidad de que Sadam Husein ganara la guerra de Irak. Actualmente creo que existen futuros que especulan con un eventual ataque de Estados Unidos a Irán.
Aunque realmente los contratos de futuros más importantes y negociados, son los índices bursátiles, estos futuros se basan en un activo creado artificialmente para este fin, incluso un mismo índice puede tener más de un contrato basado en su tamaño.
En definitiva, los Productos Derivados se han convertido en herramientas imprescindibles para solucionar numerosas necesidades del mercado, y por ello los activos subyacentes sobre los que actualmente se opera abarcan desde los tradicionales activos financieros (acciones, bonos y divisas), hasta una importante diversidad de materias primas (metales, petróleo, cereales)
